Alors que le Sénégal prépare son budget 2026, une révision majeure des comptes d’affectation spéciale vient bouleverser les perspectives financières. Les deux piliers destinés à sécuriser les générations futures et à amortir les chocs économiques voient leurs plafonds multipliés, alors que les ressources allouées à l’investissement public subissent une forte contraction.
Des hausses exponentielles pour les fonds réservés
Les annexes du projet de loi de finances rectificative (PLFR) affichent un cumul de 101 milliards de FCFA pour le fonds intergénérationnel et le fonds de stabilisation, contre 25,73 milliards initialement prévus. Le premier, confié au FONSIS par le décret n°2024-153 du 21 février 2024, grimpe de 7,60 à 30,1 milliards, soit une progression d’environ 22,5 milliards. Le second, dédié à la stabilisation macro‑économique, passe de 18,13 à 70,9 milliards, soit une hausse de près de 53 milliards.
Cette envolée porte le total des deux enveloppes à un niveau presque quatre fois supérieur à celui prévu dans la loi de finances originelle, tout en augmentant les comptes spéciaux du Trésor de 256,68 à 331,95 milliards.
Un contraste saisissant avec la réduction de l’investissement
Parallèlement, le projet de loi diminue drastiquement les crédits d’investissement. Les ressources internes destinées aux projets publics chutent de 1 448,9 à 1 133,2 milliards, soit une baisse de 315,7 milliards. Les financements extérieurs reculent de 1 355 à 1 115,7 milliards, entraînant une perte de 239,3 milliards. Au total, les dépenses d’investissement prévues pour 2026 sont réduites de 555 milliards de FCFA.
Ces ajustements se font sans que le texte ne précise les modalités de gestion ou d’utilisation des nouvelles sommes allouées aux deux fonds, laissant planer un flou sur la transparence et la gouvernance du dispositif.
Implications pour l’économie sénégalaise
Le FONSIS a déjà injecté 55 milliards de FCFA en fonds propres, générant un effet multiplicateur sur l’investissement national. Cependant, la concentration de responsabilités – le directeur général du FONSIS cumule également le rôle de directeur général du fonds – soulève des interrogations quant à la séparation des pouvoirs et à la reddition de comptes.
Alors que les fonds de retraite nationale (185 milliards) et de restructuration des sociétés publiques (22,75 milliards) restent inchangés, la dynamique budgétaire laisse entrevoir un risque de déséquilibre entre réserves financières et capacité d’investissement réel, pouvant freiner la dynamique de croissance attendue pour les années à venir.
En définitive, la flambée des montants réservés aux fonds spéciaux contraste fortement avec la réduction des moyens alloués aux projets concrets, posant la question de la priorité budgétaire du Sénégal et de la transparence de la gestion de ces ressources critiques.
